HMG fonun getirisini belirleyen ana faktör, portföyündeki hisselerin BIST 30’a göre relatif performansıdır. Portföydeki hisse senetleri, BIST 30’a göre ne kadar iyi performans gösterirse fonun getirisi o kadar iyi olur. Taşınan hisse senetlerinin fiyatlaması birçok faktör nedeniyle etkilenebilir ve getirilerde oynaklıklar görülebilir. Piyasalardaki ani hareketler, sektörel ve şirket bazında haber akışları hisse senetlerinin değerleri üzerinde etkili olur ve fonun dönemsel olarak negatif getiri yazmasına neden olabilir. Ancak fon yöneticilerimiz bu tarz dönemleri aşmak ve uzun vadede pozitif getiri sağlamak için aktif stratejilerle fonu yönetmektedirler.

Fonun “mutlak getiri hedefli” olarak tanımlanması, her işlem gününde pozitif getiri yazmasını, ya da herhangi bir vadede kesin olarak getiri sağlanacağı anlamına gelmemektedir. Belirli vadelerde belli bir asgari getiri garantisi sunan fonlar “Anapara korumalı” fonlardır. HMG orta uzun vadede, faiz hareketlerinden ve hisse senedi piyasalarının yönünden bağımsız “mevduat üzeri getiri” hedefler. “Mutlak getiri hedefli” olarak tanımlanması bu stratejinin bir sonucudur. Fon günlük, haftalık ve çok nadiren de olsa aylık negatif getiri sunabilir. Uzun vadede mevduat üzeri getiri potansiyeli yaratabilmek için kısa vadede getiri oynaklığı kaçınılmazdır.

“Mutlak getiri hedefi” bir amaçtır, garanti değildir. Bu nedenle fonun zaman zaman negatif getiri göstermesi olağandır.

Eğer; orta-uzun vadeli yatırım yapmayı düşünüyorsanız, piyasa dalgalanmalarına karşı dayanıklıysanız ve mevduatın üzerinde getiri hedefliyorsanız, kendi risk profiliniz çerçevesinde HMG sizler için uygun olabilir.

HMG fonu detaylı incelemek için tıklayınız.

“Sabit getirili” tanımı, kıymetin vadesi boyunca oluşan toplam getirisine atıf yapar. Bu kıymet, kupon ödeyen bir tahvil, kuponsuz bir bono veya bir varlığın getirisine endeksli bir tahvil olabilir. Ancak bu enstrümanların piyasa fiyatları sabit değildir. Dolayısıyla, sabit getirili araçlara yatırım yapan bir fonun değer kaybı yaşaması mümkündür ve bu durum fonun performansında dalgalanmalara neden olabilir.

Sabit faizli menkul kıymetlerin piyasa fiyatı ile faiz oranları arasında ters yönlü bir ilişki bulunur. Bu fiyat hareketleri doğrudan fonun günlük birim fiyatına yansımaktadır.

HST, strateji olarak belirli bir ortalama vade (durasyon) ile faiz eğrisinin tüm sektörlerine (kısa-orta-uzun) yatırım yapar. Fon, portföyündeki kıymetleri, portföy yöneticilerimiz öngörüleri ile stratejisine uygun şeklide değiştirebilir ve bu pozisyon değişiklikleriyle performansı optimize etmeye çalışır.

Enflasyon, merkez bankası politikaları, jeopolitik gelişmeler gibi faktörler piyasa faizlerinde dalgalanmalara yol açarak sabit getirili enstrümanların değerini etkileyebilir.

Bu tür fiyat hareketleri, fonun uzun vadeli getiri potansiyelini ortadan kaldırmaz. Sabit getirili kıymetlerde yaşanan negatif getiriler yapısal bir zafiyet değil, piyasa koşullarına verilen doğal bir tepkidir.

HST fonu detaylı incelemek için tıklayınız.

Fonun yatırım amacı, yerel hisse senedi ağırlıklı ve TL faiz içeren varlıklar ile dengelenmiş bir portföy dağılımı yaparak uzun vadede yatırımcılarına istikrarlı bir getiri sunmaktır. HSA stratejisi gereği minimum %51 oranında yerel hisse senetlerine yatırım yapar. Portföyünün kalan kısmı kamu ve/veya özel sektör bonolarına, para piyasası enstrümanları gibi TL cinsi faiz içeren varlıklara yatırım yaparak daha dengeli bir getiri yapısına sahip olmayı hedefler. Ancak fonun getirisini etkileyen ana faktör yerel hisse senedi getirileridir. Hisse yoğun fonlara göre daha düşük oynaklığa sahiptir. Nispeten kontrollü risk alarak TL faiz getirisi yansıra hisse senedi getirilerinden yararlanmak isteyen yatırımcılar için uygun bir üründür. Ancak bu yapı her iki varlık sınıfının da piyasa koşullarına duyarlı olmasından dolayı kısa vadeli dalgalanmalara açık bir yapıdır.

Faiz oranlarında yaşanan yükseliş, sabit getirili varlıkların piyasa değerini düşürebilir.

Hisse senetleri, ekonomik veriler, jeopolitik gelişmeler ve yatırımcı risk iştahındaki değişimlerden etkilenebilir.

Bu nedenlerle dönemsel değer kayıpları yaşanması, fonun stratejisinden sapma olarak değil, piyasa dinamiklerinin doğal ve öngörülebilir bir sonucu olarak değerlendirilmelidir. Fonun esas hedefi, orta-uzun vadede istikrarlı ve dengelenmiş bir getiri profili sunmaktadır.

HSA fonu alım tarihinden itibaren 1 yıl elde tutulması halinde %0 stopaja tabidir.

HSA fonu detaylı incelemek için tıklayınız.

Fon izahnamesinde belirtilen kısıtlar uyarınca toplam değerinin en az %80’ini devamlı olarak, T.C. Hazinesi tarafından döviz cinsinden ihraç edilen borçlanma araçları ve/veya yerli ihraççıların döviz cinsinden ihraç edilen para ve sermaye piyasası araçları ve/veya bunlara yatırım yapan fonlara yatırır. Portföyünün kalan kısmını ise vadeli işlem teminatı olarak yatırır. Portföyünün tamamına denk gelecek kadar ABD hisse senedi endekslerine dayalı vadeli işlem kontratında uzun pozisyon alır. Böylece fon ABD hisse senedi endekslerine paralel bir getiriye sahip olmuş olur. ABD hisse senedi piyasalarındaki hareketler fonun performansını etkileyen temel faktördür.

HTS fonu detaylı incelemek için tıklayınız.

Her iki fon da hisse senedi portföyünü aktif şekilde yöneterek BIST 30 ve BIST100 üzerinde getiri yapmayı hedefler. HVS fonu daha çeşitlendirilmiş bir portföy yapısı ile dönemin koşullarına bağlı olarak yaklaşık 25 ila 35 adet hisse senedi taşır. Genel hisse senedi pozisyonu ise %90 ile %110 arasında değişkenlik gösterebilir. HKR ise serbest fon olmasından ötürü yerel mevzuattaki portföy konsantrasyonu sınırlamalarına tabi değildir ve dolayısıyla 10-15 hisseden oluşan daha yoğunlaştırılmış bir portföy taşır. Bu portföyün doğru seçimler yapması ile getirisinin, çeşitlendirilmiş bir portföye göre daha iyi getiriler sunması beklenir. Kaldıraçlı türev enstrümanların yoğun kullanıldığı HKR’de dönemin koşullarına göre %70 ile %140 arası hisse pozisyonu taşınabilir. Öte yandan hisse senedi seçim tercihlerinin başarısının düştüğü dönemlerde HKR getirisi HVS’nin altında kalması da olası bir durumdur.

Genel olarak HKR’nin aldığı konsantre riskler, oynaklığının da yüksek olmasına sebebiyle günlük getiri geniş bir yelpazede gerçekleşir ve bu her yatırımcının almak isteyeceği bir risk olmayabilir. Dolayısıyla yatırımcının risk algısı ve toleransı, HVS ile HKR arasında tercih yapmak için önemli bir kriterdir.

HKR fonu detaylı incelemek için tıklayınız.

HVS fonu detaylı incelemek için tıklayınız.

HMS Sürdürülebilirlik temalı bir hisse senesi yoğun fondur. Fon portföyünde 25 ila 35 adet hisse bulundurur ve çeşitlendirilmiş bir yapıya sahiptir. Fon portföyü oluşturulurken şirketlerin çevresel sürdürülebilirlik konusundaki hassasiyetleri öne çıkar. BIST sürdürülebilirlik endeksine dahil şirketlerin karbon salınımına göre daha az karbon salınımı yapan bir portföy oluşturur. Bu konuda farkındalık sahibi şirketlerin uzun vadede daha iyi bir finansal performans sağlayacakları beklentisi yatırım temasının temelini oluşturur. Karbon salınımını azaltım konusunda kurumsal şeffaflık içerisinde planlarını açıklayıp bunu uygulamayı hedefleyen şirketler HMS portföyünde ağırlık kazanır.

HMS fonu detaylı incelemek için tıklayınız.

HSA ve HPD fon portföyünün asgari %51’i ile yerli hisse senetlerine yatırım yapar. Her iki fonun da hisse senedi portföyleri hisse ekibinin seçtiği en iyi 15-20 şirkete dağıtılır. Bu iki fonu ayrıştıran konu ise fon portföylerinin pay senedi dışındaki kısımlarının nasıl yatırıma yönlendirildiği ile ilgilidir. HPD USD cinsi sabit getirili varlıklara yatırım yaparken; HSA TL cinsi faiz enstrümanlarına yatırım yapar. İki fon da 1 sene üzeri tutuldukları takdirde %0 stopaj avantajından faydalanırlar.

HSA fonu detaylı incelemek için tıklayınız.

HPD fonu detaylı incelemek için tıklayınız.

HME döviz cinsi fiyat açıklayan yatırım fonları rafımızdaki en düşük oynaklığa sahip fondur. HME nispeten kısa vade vadeye sahip varlıklara ve enstrümanlara yatırım yapar. Potansiyel getirisi global USD cinsi kısa vadeli faizler ile benzerlik gösterir. Süreli eurobond fonları HGC, HSP, HNS ve HAE ise belirli bir yatırım dönemine sahiptir. Belirlenen vade ötesinde varlık taşımazlar. Özellikle yatırım dönemi başında HME ye göre daha uzun vadelere sahip oldukları için daha yüksek potansiyel getiriye sahiptirler. Ancak çıkış komisyonlu fonlar oldukları için yatırımların vade sonuna kadar devam ettirilmesi daha uygun olabilir. HFV ise aktif yönetilen ortalama 2,5-3 yıl vadeye sahip bir fondur.

HME yatırımcıları, bir miktar vade riski ve/veya portföylerinde daha az esnek bir yapı ile getiri potansiyelini yukarı çekebilirler. Süreli fonlar ve HFV’nin oranı portföy içerisinde arttıkça potansiyel getirinin de yukarı gelmesi beklenir. Ancak fonların, özellikle HFV fonunun kısa vadelerde negatif getiriler yazabileceği unutulmamalıdır.

HME fonu detaylı incelemek için tıklayınız.

HFV fonu detaylı incelemek için tıklayınız.

Hem HOY hem de HOA fon ağırlıklı olarak küresel piyasalara yatırım yapar, dolayısıyla küresel piyasalardaki getiriler ve döviz dalgalanmaları fon performansını etkileyen başlıca faktörlerdir.

HOY fon yabancı borsa yatırım fonlarına yatırım yaparak, %50 yabancı hisse senedi, %50 yabancı tahvil içeren bir portföy oluşturur. Hem hisse senedi hem de tahvil portföyünün içinde ABD, Avrupa ve gelişmekte olan ülke yatırımlarına yer verir. Fonun %100’ü döviz cinsi yatırımlardan oluşur.

HOA fon ise, bir teknoloji değişken fon olarak, portföyünün %70’ine kadar, ABD şirketleri ağırlıklı olmak üzere, küresel teknoloji hisselerine yatırım yapar. Fonun geri kalan kısmı yerel teknoloji şirketlerine ve TL cinsi faiz içeren enstrümanlara yatırılır.

HOY fonu detaylı incelemek için tıklayınız.

HOA fonu detaylı incelemek için tıklayınız.